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华金证券股份有限公司凌军近期对申通快递进行研究并发布了研究报告《深度报告：巨头赋能，品质与市占率有望双升》，本报告对申通快递给出买入评级，当前股价为11.62元。
申通快递(002468) 核心观点 1、巨头赋能，品质京东化：2023年6月，菜鸟即将成为申通重要股东；申通1-4月累计业务量增速持续领跑行业，登顶5月菜鸟指数；菜鸟启动618预售订单夜派，大幅提高预售包裹半日达比例，预计菜鸟供应链预处理的包裹数量大幅度增长，申通有望持续受益。 2、快递行业被市场低估：快递板块是2023年1月以来交通运输子领域下跌幅度最大的板块，目前快递股处于低预期、低股价阶段，部分公司低估值，但我们认为市场对于快递行业增长的潜力、国际快递的增长空间以及政府干预下的价格竞争温和度存在低估。 3、投资亮点——市占率提升叠加成本下降：2022年申通的市占率排名第四，但与第三名的差距并非不可跨越；随着申通获得菜鸟赋能助力，我们判断申通市占率排名有望提升；随着快递量的提升，公司的单件成本有望快速下降；最重要的是，菜鸟作为大股东的支持，短期内竞争对手或许无法复制。 4、看好阿里赋能下的申通快递，维持“买入-A”评级：我们预测2023-2025年公司归母净利润分别为7.5、9.5和12.0亿元，对应每股收益分别为0.49、0.62和0.79元，对应PE估值分别为23.2、18.4和14.5倍 风险提示：管理改变带来业绩波动风险、单件快递盈利较少带来波动风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券肖祎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.81%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.66亿，根据现价换算的预测PE为31.43。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，申通快递(002468)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)
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