截止2023-04-26收盘后, 安心指数宝平均温度为20.3度，温度继续处于上升区间，可考虑主动追加投资，安心持仓、静待花开。
【资料图】
注：基于成分股总市值，计算各指数近十年估值分位
这一周指数标的整体估值上升明显，全部标的亏损。较前一周相比，标的平均估值水平回落，平均温度下降6.2度。标的平均收益：-3.81%。
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主理人实盘启动第150天，投资资金52000元，累计收益-1146.56元。上周提示快到不能再定投的分位，目前来看，当前中证800估值分位已经从38%回落至35%，本周持续定投，直至估值达到40%分位水平。之后持仓等待收益达到15%的止盈目标后，退出并开启新一期的定投。
当前还未开启定投计划的投资者们，尽快跟上哦。
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市场观点：总量无忧、结构分化
当前风格轮动、宽幅震荡的市场环境下，有一类策略受到市场的普遍关注，即高股息策略。2005年以来高股息策略长周期跑赢市场阶段分别为2015.6-2019.1以及2021.2至今，2015年跑赢主要受益于“以大为美”的风格加持，2021年跑赢则受益于中小盘占优的估值修复行情。
图1：2005年以来高股息策略长周期跑赢市场阶段分别为2015.6-2019.1以及2021.2至今
2023年年初至4月25日，中证红利指数涨幅高达8.25%，在几大宽基指数中收益排名第一。
图2：各宽基指数年初至今收益情况
指数基金巡礼系列第4期，聊一聊当前备受瞩目的红利指数基金。
重复指数基金筛选4点：
每年有超额（指数增强基金较指数基金，过往每年都有超额收益） 规模有保证（确保流动性） 成立时间长（否则难以验证指数增强策略的有效性） 团队经验优（看公司量化团队的投资研究经验，策略运作时间，团队稳定性，超额收益稳定性）红利指数有些特殊，除了大家耳熟能详的中证红利外，还有红利低波、红利低波100、红利潜力等等指数类型。
全市场跟踪这些红利指数的基金有62只，根据关注场外基金、只看单份额、规模大于2亿、现任投资经理管理超过1年，剩下9只基金。而进一步考虑摩根港股低波红利、工银深证红利缺少对标基金，泰达宏利消费红利聚焦消费行业，剔除后剩下6只基金。
从业绩收益水平来看，6只指数增强基金近4年每年/成立以来每年，较基准均跑出超额收益，下跌行情跌的少、上涨行情涨的多，其中平均超额收益靠前的是创金合信红利低波动、天弘中证红利低波动100。
分中证红利强势、弱势环境来看，强势环境下表现靠前的是创金合信、富国；弱势环境下表现靠前的是创金合信、天弘等。
如果去看超额收益的稳定性，这个指标呢，更能代表未来收益的可预期性，也就是说业绩不是靠短期风口爆发、而是观察每个月都跑赢基准的概率，创金合信、大成表现居前。
总的来说，从业绩角度，强弱势环境下都不错、且超额收益稳定性较好的是创金合信红利低波，天弘红利低波、富国中证红利指增也值得关注。
从基金控回撤水平来看，2020年除易方达中证红利联接，其他指增控回撤均差于基准。整体而言，天弘中证红利低波动、易方达中证红利联接控回撤能力较优。
更进一步，从风险收益比的角度，各指增基金每年都能跑赢基准，天弘、创金合信表现居前。
那么结合收益、控回撤、夏普比率、超额收益稳定性等指标，各年度均较优是创金合信、天弘，富国和大成表现也不错。
富国中证红利指数增强，跟踪中证红利指数。富国采用多因子模型，严控行业、个股偏离度，偏静态的分板块设置因子权重（而不用因子择时），属于比较“稳”的指数增强产品。
创金合信红利低波动，跟踪红利低波指数，特点是红利+低波动双因子策略，红利策略筛选高股息、分红稳定的股票，低波策略筛选经营稳定但市场还没有过度关注的股票，该基金机构持仓占比达48.64%，最大回撤持续优于基准表现，因子风格主要暴露在价值风格上。另外策略角度有打新收益增厚，近1年贡献约1.8%。
天弘中证红利低波动100，跟踪红利低波100指数，但和中证红利指数、中证红利低波指数均差异较大。
而指数编制差异也就导致了行业分布及业绩表现的差异：
而安心指数宝，就选择天弘、创金合信、富国三家作为红利指数的配置基金。
当然，以上只是分析，不构成推荐建议哈。投资单一指数，会存在风格是否匹配市场的问题，2010至2022年市场来看，各指数阶段性占优，投资单一指数遇到不适配的行情，止盈所需的时间会更长。
我管理的安心指数宝组合，解决了聚焦单一标的，但市场风格不适配的问题，我来进行组合内指数品种、比例和产品的选择。如果您感兴趣的话，不妨现在就开启一笔投资体验吧。也欢迎您关注订阅，我将每周陪伴您的投资之路。
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